El Comercio De La República - Cuba al límite ante Trump

Lima -

Cuba al límite ante Trump




Cuba amanece cada día con un nuevo cálculo de supervivencia: cuántas horas habrá luz, cuánto combustible quedará para mover un autobús, si el hospital podrá mantener funcionando equipos esenciales, si el mercado tendrá lo mínimo para que una familia complete una comida. En medio de esa fragilidad, la política exterior de Estados Unidos ha entrado en una fase de presión más agresiva y más sofisticada: ya no se trata solo de sanciones tradicionales, sino de un cerco energético diseñado para estrangular el punto más vulnerable de la economía cubana.

La pregunta —tan simple como explosiva— se impone en los pasillos diplomáticos, en la isla y fuera de ella: ¿hasta dónde está dispuesto a llegar Donald Trump con Cuba? Y, sobre todo, ¿qué ocurre si el país, exhausto, cruza el umbral del “no resiste más”?

Un país detenido por la energía
La crisis cubana ya no es una suma de carencias: es un sistema completo que pierde su capacidad de funcionar. Cuando falta combustible, no solo se apagan las bombillas: se ralentiza el transporte urbano e interprovincial; se interrumpe la cadena de distribución de alimentos; se complica la recogida de residuos; se limita el bombeo de agua; se paralizan industrias; se deteriora la prestación de servicios sanitarios. En ese contexto, las autoridades cubanas han activado medidas de emergencia que, en la práctica, reconocen lo que la población percibe en la calle: la prioridad es preservar “lo imprescindible” y administrar la escasez.

Las restricciones se traducen en horarios laborales reducidos, recortes drásticos de movilidad, disminución de actividades públicas y ajuste de rutinas educativas. Se trata de una economía que, con menos energía, se vuelve literalmente más pequeña: menos producción, menos transporte, menos servicios. Cada recorte busca evitar el colapso total, pero al mismo tiempo revela una verdad incómoda: el margen se agotó.

A la crisis energética se suma el desgaste acumulado de años de inflación, moneda debilitada, fuga de mano de obra, contracción del turismo y deterioro de infraestructuras. La sensación de “país en pausa” se extiende: si no hay combustible, Cuba no se mueve; si Cuba no se mueve, tampoco produce; si no produce, no recauda divisas; si no recauda divisas, compra menos energía. Es un círculo que se retroalimenta.

La nueva palanca: castigar el petróleo, no solo a Cuba
En las últimas semanas, Washington ha formalizado una escalada que cambia el tablero. La estrategia gira alrededor de una idea: asfixiar el suministro de petróleo a Cuba no solo castigando a entidades cubanas, sino amenazando económicamente a terceros países que vendan o faciliten petróleo a la isla.

El instrumento central es un decreto presidencial que declara una emergencia nacional respecto a Cuba y crea un mecanismo para imponer aranceles adicionales a importaciones provenientes de países que, directa o indirectamente, suministren petróleo a Cuba. Es una arquitectura de presión con dos efectos inmediatos:

- Desincentivar que proveedores tradicionales o potenciales sigan enviando crudo o combustibles, por miedo a perder acceso privilegiado al mercado estadounidense o a sufrir costes adicionales.

- Elevar el precio real del petróleo para Cuba, incluso cuando el barril en el mercado internacional no se dispare, porque el riesgo regulatorio y financiero encarece cada operación.

El mensaje político es inequívoco: Estados Unidos pretende convertir el combustible en un “punto de estrangulamiento”. No se limita a la retórica; se acompaña de una narrativa oficial que presenta al gobierno cubano como una amenaza externa para la seguridad y la política exterior estadounidenses. En esa narrativa, se vincula a La Habana con alianzas y actividades consideradas hostiles por Washington. Cuba rechaza esas acusaciones, pero el marco estadounidense sirve para justificar medidas excepcionales y rápidas.

“¿Cambio de régimen o acuerdo?”: los escenarios que se discuten
Con la presión energética como telón de fondo, en los círculos de análisis se manejan tres grandes escenarios —ninguno limpio, ninguno sin riesgos— sobre hasta dónde podría llegar la Casa Blanca.

1) Invasión o intervención militar: posible, pero políticamente tóxica
La opción más extrema —una operación militar directa— es técnicamente imaginable, pero políticamente explosiva. Incluso quienes la consideran viable suelen admitir dos grandes obstáculos:

- La posguerra: derribar un gobierno es mucho más rápido que reconstruir un Estado funcional. La administración que tome ese camino cargaría con la responsabilidad del día después: seguridad, servicios, transición política, estabilidad social.

- El factor migratorio: un conflicto o un colapso repentino puede empujar a decenas o cientos de miles a buscar salida por mar o por rutas terrestres. Para Washington, eso no es un daño colateral menor: es un terremoto político interno.

- Por esa combinación, el escenario militar se percibe como “último recurso” o como amenaza latente más que como plan principal. El costo no solo sería internacional: sería doméstico.

2) Intervención selectiva: presión con “dientes”, sin ocupación
Entre la guerra abierta y la diplomacia tradicional existe un terreno gris: operaciones selectivas, sanciones personalizadas, acciones encubiertas, golpes quirúrgicos a redes económicas, maniobras de control marítimo y presión financiera sobre estructuras clave del Estado cubano. Este escenario busca “romper” la resistencia del sistema sin entrar en una ocupación prolongada.

La dificultad, sin embargo, está en la propia anatomía del poder cubano: el control interno es rígido, la estructura es opaca y el régimen ha sobrevivido durante décadas precisamente por su capacidad de contención. A diferencia de otros casos regionales donde un liderazgo único concentra el símbolo del poder, en Cuba la toma de decisiones y los resortes económicos se distribuyen en un entramado civil-militar complejo. Una estrategia “selectiva” exige inteligencia fina y objetivos bien elegidos; de lo contrario, aumenta el sufrimiento social sin producir un cambio político.

3) Presión económica máxima: el camino más probable
La tercera vía —y la que hoy parece más plausible— consiste en subir gradualmente el precio del oxígeno económico hasta forzar una negociación o una capitulación parcial. Aquí encaja el cerco petrolero, pero también otras palancas tradicionales:

- Viajes y conectividad aérea: reducir frecuencias, endurecer permisos o encarecer rutas puede aislar la isla y cortar entradas de bienes esenciales.

- Remesas: más allá del dinero, las remesas incluyen productos, medicinas y artículos que sostienen a millones de familias. Limitar ese flujo multiplica la presión social y acelera el deterioro cotidiano.

- Sanciones y licencias: ajustes regulatorios pueden complicar transacciones, encarecer seguros, cerrar canales de pago y paralizar importaciones estratégicas.

- Pero hay un dilema ético y político que atraviesa esta estrategia: cuando se aprieta la economía de un país con carencias estructurales, el golpe no se queda en la élite. La vida común se vuelve más difícil, y la crisis humanitaria puede convertirse en un boomerang para quien presiona, sobre todo si el desenlace es una ola migratoria masiva o imágenes de colapso sanitario.

La paradoja: apretar sin provocar el estallido
El punto más delicado de la estrategia estadounidense es su propia contradicción. La presión busca debilitar al gobierno cubano, pero un debilitamiento excesivo puede producir caos. Y el caos, en Cuba, no se queda en Cuba.

Washington ha insinuado, en distintos momentos, que preferiría una Cuba “libre” y que un acuerdo sería posible si se avanza hacia cambios políticos. Sin embargo, el margen real de negociación está condicionado por la legislación estadounidense que fija requisitos estrictos para desmantelar el entramado del embargo. Eso reduce la capacidad de ofrecer “grandes recompensas” inmediatas, incluso si hubiera voluntad política: no todo depende del Ejecutivo.

En otras palabras: Estados Unidos puede subir el castigo con rapidez, pero le cuesta más “pagar” una salida. Ese desequilibrio complica cualquier vía de pacto.

La isla y su respuesta: resistir, reorganizar, pedir aire
Desde La Habana, el discurso oficial combina firmeza y necesidad. Se denuncia la presión exterior como causa central de la crisis y se insiste en la voluntad de diálogo, pero “sin presión”. En la práctica, el gobierno cubano intenta tres cosas a la vez:

- Administrar la escasez para evitar el colapso de servicios esenciales.

- Buscar proveedores alternativos y soluciones parciales para energía y transporte.

- Contener el desgaste social mediante control interno y mensajes de resiliencia.

La población, mientras tanto, vive una realidad paralela a cualquier comunicado: colas, apagones, incertidumbre, salarios que no alcanzan, medicamentos difíciles de conseguir y un horizonte que empuja a muchos a irse si pueden.

La variable Florida: política exterior como política interior
Cuba es un asunto internacional, sí, pero también es —para Estados Unidos— un asunto de política interna. En año de elecciones de mitad de mandato, cualquier giro tiene lectura doméstica: firmeza frente al comunismo, control migratorio, liderazgo regional. Cuba funciona como símbolo, y los símbolos pesan.

Ese peso se amplifica por la dimensión emocional e histórica del vínculo entre Florida, la comunidad cubanoamericana y la política hacia La Habana. Para la Casa Blanca, ser “duro” con el gobierno cubano puede ser rentable; pero ser percibido como responsable de un caos humanitario o de una crisis migratoria puede ser devastador.

¿Hasta dónde llegará Trump?
Si el cerco petrolero se consolida y se refuerza con medidas complementarias, Cuba podría entrar en una fase todavía más crítica: menos energía, menos transporte, menos producción, menos abastecimiento. El objetivo implícito de una presión así suele ser uno de estos dos:

Forzar un acuerdo que permita a Washington presentar resultados políticos sin asumir una ocupación ni una reconstrucción. Acelerar una crisis interna que obligue a sectores del propio sistema cubano a aceptar cambios. Pero entre el objetivo y la realidad hay un abismo: Cuba ha demostrado resiliencia autoritaria; la población ha acumulado cansancio; y el factor migratorio actúa como freno a la hora de “apretar hasta el final”. Por ahora, la dirección más verosímil no es la de los marines desembarcando, sino la de una presión económica escalonada con la energía como eje, combinada con incentivos ambiguos para negociar. El resultado puede ser una salida pactada, un estancamiento prolongado o un deterioro social con consecuencias imprevisibles.

La isla, mientras tanto, sigue contando horas de luz y litros de combustible. Y esa contabilidad cotidiana —tan doméstica, tan brutal— es la que decidirá, antes que cualquier discurso, cuánto más puede resistir Cuba.



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Rusia y el terrorismo contra Ucrania

Rusia es un estado terrorista, algo que todo el mundo sabe desde el 24 de febrero de 2022. ¡Desde febrero de 2022, el estado terrorista ruso comete a diario crímenes de guerra, violaciones, asesinatos, saqueos, tomas de rehenes y otros crímenes bestiales!La invasión rusa de Ucrania, iniciada en febrero de 2022, continúa generando incertidumbre sobre su desenlace. Mientras algunos analistas apuntan a que Moscú ha alcanzado ciertos objetivos estratégicos, otros señalan que aún no puede hablarse de una victoria rotunda, dado el prolongado conflicto y la resistencia ucraniana, respaldada en gran medida por la ayuda militar y financiera de Occidente. En este contexto, surgen preguntas fundamentales: ¿ha ganado Rusia la guerra? ¿Qué escenarios se plantean para el futuro de Ucrania?Estancamiento y guerra de desgaste:Uno de los panoramas más mencionados por los expertos es el de un conflicto prolongado, caracterizado por escaramuzas en puntos clave y por un avance lento y costoso para ambas partes. La dinámica de esta «guerra de desgaste» implica que Ucrania mantenga un alto nivel de movilización, con el apoyo técnico y diplomático de Estados Unidos y la Unión Europea, mientras que Rusia trataría de afianzar su control sobre las zonas que ya ocupa, reforzando sus posiciones militares y logísticas.Posibles consecuencias: desgaste económico para ambas naciones, mayor dependencia de Ucrania de la asistencia occidental y riesgo de crisis humanitaria en las regiones más afectadas.Negociaciones y acuerdo de paz parcial:Otro posible desenlace reside en un eventual acuerdo de paz que no necesariamente implicaría una restauración total de las fronteras ucranianas previas a la invasión. Con la mediación de potencias internacionales, se ha especulado sobre la posibilidad de un alto el fuego y la fijación de nuevas líneas de demarcación.Posibles consecuencias: consolidación de facto del control ruso en territorios disputados, alivio temporal de la tensión, pero persistencia de un conflicto latente que podría reactivarse si no se abordan las causas de fondo.Escalada y riesgo de confrontación mayor:A pesar de que numerosos países han abogado por la vía diplomática, existe el temor de que el conflicto pueda escalar. Un escenario extremo contemplaría un aumento de la presión militar por parte de Rusia o la intervención más directa de otras potencias, lo que elevaría significativamente el peligro para la estabilidad europea e internacional.Posibles consecuencias: agravamiento de la crisis humanitaria, mayor número de desplazados y potencial expansión del conflicto a otros Estados de la región.Victoria ucraniana con apoyo internacional:No se descarta, por otra parte, un escenario favorable a Ucrania. La combinación de la resistencia local y la asistencia militar extranjera podría permitirle recuperar parte de los territorios ocupados o, al menos, defender con éxito las zonas aún bajo su control.Posibles consecuencias: reposicionamiento geopolítico de Ucrania como aliado firme de Occidente, fortalecimiento de sus fuerzas armadas y la posible redefinición del equilibrio de poder en Europa del Este.¿Ha ganado Rusia la guerra?Por ahora, no existe un consenso definitivo sobre si Rusia puede considerarse vencedora. Si bien ha obtenido algunas ganancias territoriales y ha forzado a Ucrania y a Europa a una respuesta militar y económica de gran calado, los costes —tanto para el Kremlin como para la población ucraniana— se han disparado. El conflicto ha puesto de relieve la determinación de Kiev y el compromiso de la OTAN y la UE en sostener la defensa ucraniana.En última instancia, el futuro de Ucrania dependerá de la capacidad de ambas partes para mantener o intensificar el esfuerzo militar, la voluntad política de negociar y el respaldo de la comunidad internacional. La guerra, lejos de haberse resuelto, sigue definiendo un nuevo orden geopolítico, cuyas repercusiones marcarán el curso de Europa y del mundo durante los próximos años.

EE. UU.: Trump y la crisis sanitaria

En un movimiento sorpresivo que ha generado intensos debates en el panorama político de Estados Unidos, el expresidente Donald J. Trump ha designado a un nuevo referente para encarar la compleja crisis de salud que atraviesa el país. Se trata del doctor Jonathan H. Miller, un reputado especialista en políticas sanitarias y exasesor de la Organización Mundial de la Salud.Según fuentes cercanas al círculo de Trump, Miller tendrá plenos poderes para rediseñar el sistema de atención médica a fin de reducir costes, agilizar procesos y ampliar la cobertura para millones de estadounidenses que aún carecen de seguro. Su nombramiento, sin embargo, no está exento de controversia. Mientras algunos sectores conservadores aplauden la decisión por considerar a Miller un experto en optimización de recursos y recortes presupuestarios, grupos progresistas y diversas organizaciones de derechos civiles temen que las futuras reformas puedan perjudicar a las poblaciones más vulnerables.“Miller se ha destacado por su enfoque pragmático y su afán de eficiencia, pero su historial en la implantación de programas de salud pública es limitado”, señala la analista política Michelle Ortiz. “Por un lado, Trump busca una solución rápida y contundente; por otro, no está claro hasta qué punto se priorizarán las necesidades de quienes históricamente han estado al margen del sistema”.Durante su breve comparecencia ante los medios, Miller se comprometió a “revisar de inmediato” las leyes que rigen el acceso a la salud y a proponer un plan de acción que contemple la modernización de los hospitales y clínicas rurales, así como la incorporación de tecnología punta en la gestión de historias clínicas. No obstante, evitó entrar en detalles sobre la posible derogación de normativas vigentes, incluido el polémico Affordable Care Act, emblema de la administración Obama.La comunidad médica observa con cautela el rumbo que podría tomar el sistema sanitario bajo esta nueva iniciativa. Mientras algunos doctores y especialistas en salud pública reconocen la necesidad de cambios profundos para hacer frente al envejecimiento de la población, el encarecimiento de los medicamentos y la disparidad en el acceso a seguros, otros temen que una visión excesivamente economicista arriesgue el principio de universalidad.Por el momento, el futuro de la reforma sanitaria estadounidense permanece incierto. Lo que sí parece seguro es que la apuesta de Trump por el doctor Miller como adalid del cambio marcará un nuevo capítulo en la incesante pugna entre quienes defienden un mayor rol del Estado en la protección de la salud y quienes abogan por iniciativas privadas y la desregulación del sector. Queda por ver si este nuevo liderazgo será capaz de generar consensos duraderos o si se sumará a la larga lista de intentos fallidos por reparar un sistema que, a juicio de muchos, lleva décadas en crisis.

Empleo en EE. UU. se enfría

Hay titulares que se sostienen por una sola cifra. Pero, en economía, el impacto real suele venir de otra cosa: la corrección silenciosa de lo que creíamos saber. Eso es exactamente lo que ha ocurrido con el último balance del mercado laboral estadounidense. Una revisión estadística de gran calado ha reescrito el guion de 2025 y, con ello, ha colocado al empleo en el centro de una inquietud que se venía acumulando desde hace meses: la creación de puestos de trabajo fue mucho más débil de lo estimado y deja a 2025 como el peor año de generación neta de empleo desde 2003, descontando periodos recesivos.El dato es más que simbólico. Es un cambio de perspectiva que afecta a consumidores, empresas, inversores y a la política monetaria. Porque un mercado laboral “frágil” no significa necesariamente una oleada inmediata de despidos; puede ser algo más sutil y, a la larga, igual de dañino: un entorno de contratación lenta, oportunidades escasas para quienes buscan cambiar de empleo, y una economía que avanza con el freno de mano puesto.1) El giro que cambia la lectura de 2025La imagen de un mercado laboral sólido se apoya, en Estados Unidos, en un termómetro concreto: la evolución de las nóminas no agrícolas y sus revisiones. Cada mes se publica una primera estimación, pero esa cifra no es definitiva. Se revisa —y, en ocasiones, se reescribe— a medida que entra más información. Y, una vez al año, llega el ajuste más importante: la actualización “ancla” que compara lo estimado con recuentos casi completos vinculados a registros administrativos.Esta vez, el ajuste no ha sido menor. La creación de empleo a lo largo de 2025 se ha recalculado con un resultado muy distinto: la economía habría añadido solo 181.000 empleos en todo 2025, frente a una cifra previamente más alta. Dicho de otro modo: apenas unos 15.000 puestos al mes de media. En una economía del tamaño de la estadounidense, ese ritmo no es “enfriamiento”; es casi parálisis. Y, además, el recorte no se limita a una cifra anual: la creación de empleo en los 12 meses hasta marzo de 2025 se redujo en 898.000 puestos frente a lo que se creía.La consecuencia es contundente: 2025 pasa a ser el año con peor creación de empleo fuera de una recesión desde 2003. No es una etiqueta hecha para el drama; es un recordatorio histórico. Porque 2003 fue un año en el que el país aún digería las secuelas del estallido tecnológico y una recuperación lenta. Que 2025 —en teoría, sin una recesión formal— se acerque a ese patrón dice mucho sobre la debilidad “por debajo de la superficie”.2) Enero de 2026 mejora el titular… pero no el diagnósticoEn medio de esa revisión, el arranque de 2026 ofrece una cifra que, en otro contexto, se celebraría con alivio: en enero, los empleadores añadieron 130.000 puestos de trabajo, muy por encima del consenso que apuntaba a un avance modesto. El contraste con diciembre es evidente: en ese mes se registraron 48.000 nuevos empleos.También el desempleo se movió en la dirección “correcta” en el corto plazo: la tasa de paro cayó al 4,3% desde el 4,4%, marcando su nivel más bajo desde el verano pasado. Pero el mensaje real no está solo en el total, sino en la composición: el crecimiento no fue amplio ni equilibrado.El grueso del empleo se concentró en un sector que lleva años actuando como “colchón” del mercado laboral: la sanidad, que sumó 137.000 puestos. Esa cifra, por sí sola, explica casi todo el avance neto del mes. Porque mientras la salud tiraba del carro, otros ámbitos se quedaban atrás o incluso retrocedían: hubo descensos en áreas como gobierno, finanzas y transporte y almacenamiento. La fotografía es la de un mercado laboral que crea empleo, sí, pero de forma cada vez más estrecha y dependiente de islas de demanda relativamente estables.Incluso donde hubo mejora, fue más una señal de respiración que de impulso: la manufactura añadió 5.000 empleos, su primer aumento desde noviembre de 2024. Es un dato positivo, pero insuficiente para afirmar que la industria esté entrando en una fase expansiva. Más bien sugiere que el deterioro podría estar tocando fondo en algunos segmentos, mientras el conjunto sigue limitado por la incertidumbre y los costes financieros.3) Por qué “la peor cifra desde 2003” importa más que el titularLa referencia a 2003 no es solo un golpe emocional. Funciona como umbral histórico porque subraya un elemento clave: la diferencia entre “no destruir empleo” y “crear suficiente empleo”. En una economía grande, el empleo debe crecer no solo para mejorar, sino para absorber el crecimiento de la población y de la fuerza laboral. Cuando el ritmo de creación de puestos se reduce a una cifra tan baja como la que ahora se atribuye a 2025, aparecen tres efectos prácticos:- Se alarga el tiempo de búsqueda para quienes están desempleados o quieren cambiar de trabajo. Menos vacantes y menos contrataciones significan menos oportunidades reales, aunque el paro no se dispare de inmediato.- Se frena la movilidad laboral, lo que tiende a reducir el poder de negociación de los trabajadores. Si la rotación cae, la competencia por talento se suaviza.- Aumenta la vulnerabilidad ante cualquier shock. Cuando el empleo avanza con lo justo, cualquier golpe —un frenazo del consumo, un ajuste en inversión, un repunte de costes— puede empujar la tasa de paro al alza con rapidez.- Por eso, aunque enero muestre un rebote, la revisión de 2025 actúa como una alarma: indica que el mercado laboral llegó a 2026 con menos “colchón” del que se creía.4) El corazón técnico del ajuste: cómo se reescriben las nóminasPara entender la magnitud del cambio hay que entrar en la cocina estadística. Las estimaciones mensuales del empleo se publican con información incompleta, porque miles de empresas aún no han respondido o lo hacen con retraso. Por eso, el cálculo inicial se revisa durante los dos meses siguientes, a medida que se incorporan respuestas adicionales y se recalculan ajustes estacionales.Además, una vez al año se realiza el ajuste más relevante: la revisión de referencia que “reancla” las estimaciones a recuentos administrativos casi completos, construidos a partir de registros asociados a impuestos y seguros de desempleo. Esa operación reduce errores de muestreo y de modelización. En la práctica, es una auditoría estadística: lo que parecía cierto con encuestas parciales se contrasta con datos más completos.Estas revisiones no son un fallo; son el mecanismo estándar para mejorar la precisión. Pero cuando el cambio es grande, el impacto sobre la narrativa es inevitable: no se trata de una décima aquí y allá, sino de una reinterpretación del pulso real del empleo durante todo un año.5) Un mercado “de baja combustión”: pocas vacantes, pocas contrataciones, pocas salidasEl empleo no se mide solo por lo que se crea. El estado de salud del mercado laboral también se ve en el volumen de vacantes, en la facilidad para cambiar de trabajo y en la velocidad de contratación. Y aquí el mensaje ha sido consistente: la economía se mueve en un régimen de “bajo fuego”.En las últimas semanas han aparecido señales de advertencia más allá de las nóminas: por ejemplo, una caída pronunciada de las vacantes laborales a finales de 2025. Cuando las vacantes bajan, las empresas no necesariamente despiden al instante; primero dejan de publicar ofertas, congelan procesos y alargan reemplazos. El resultado es un mercado que parece estable por fuera, pero se endurece por dentro: el trabajador que quiere un salto de salario o de sector se encuentra con puertas cerradas; el desempleado ve cómo el número de opciones se reduce y la búsqueda se prolonga.Esa dinámica explica una contradicción que se ha vuelto habitual: índices financieros fuertes y crecimiento económico, pero sensación social de estancamiento. Cuando la contratación se estrecha, la economía puede “crecer” sin que la mayoría lo perciba como mejora.6) La Reserva Federal observa un empleo “frío, pero estable”En este contexto, la política monetaria es un actor central. La autoridad monetaria mantuvo recientemente el tipo de referencia en un rango del 3,5% al 3,75%, una decisión que refleja el delicado equilibrio entre inflación y empleo: el mercado laboral no parece estar en colapso, pero sí en enfriamiento.De hecho, en su evaluación más reciente se percibe un matiz: si antes se hablaba con más insistencia de riesgos a la baja para el empleo, ahora se interpreta que el mercado puede estar en una fase de estabilización, aunque con ganancias de empleo reducidas. Dicho de forma simple: no hay señales de pánico, pero tampoco de fortaleza.Para empresas y familias, el mensaje es claro: mientras el empleo aguante “lo suficiente” y la inflación siga siendo un foco, el margen para abaratar el crédito no es automático. Y eso importa porque el coste del dinero condiciona decisiones de inversión, contratación, vivienda y consumo durable. Un mercado laboral ya “enfriado” puede verse aún más presionado si el crédito sigue restringido durante demasiado tiempo.7) Qué sectores sostienen el empleo y cuáles muestran desgasteLa concentración del empleo en la sanidad no es un fenómeno nuevo, pero sí cada vez más decisivo. Cuando el crecimiento neto depende de uno o dos sectores, el mercado se vuelve menos resiliente: cualquier desaceleración en ese motor puede afectar al total.Por el contrario, los retrocesos en ámbitos como transporte y almacenamiento son consistentes con una economía donde el consumo de bienes se normaliza y las cadenas logísticas, tras años de ajustes, operan con mayor prudencia. La debilidad en finanzas puede reflejar una mezcla de factores: digitalización, ajustes de costes y una demanda de crédito que no despega con fuerza en un entorno de tipos altos.La manufactura, por su parte, ofrece una señal pequeña pero simbólica. El retorno a terreno positivo tras más de un año sin aumentos sugiere que el ajuste industrial puede estar acercándose a un punto de inflexión. Aun así, un dato mensual aislado no define una tendencia.8) El riesgo no es un desplome súbito: es una erosión lentaHablar de “hundimiento” del empleo no necesariamente significa un derrumbe inmediato de millones de puestos. En el ciclo actual, el riesgo más plausible es otro: una erosión lenta, donde las nóminas avanzan poco, las revisiones restan confianza y, con el tiempo, el desempleo empieza a subir por falta de absorción.En otras palabras: la economía puede seguir “funcionando” mientras el mercado laboral se va endureciendo. Y eso tiene efectos sociales y políticos: más personas atrapadas en empleos que no les satisfacen, menos cambios de carrera, más jóvenes encontrando barreras de entrada, y una sensación general de que el progreso se concentra en pocos segmentos.La revisión que relega 2025 al peor registro desde 2003 fuera de recesión es una señal de advertencia precisamente por eso: no describe un golpe puntual, sino un año entero de debilidad que ahora se reconoce con datos más completos.9) Qué mirar en los próximos mesesCon el nuevo marco estadístico, el foco se desplaza a tres preguntas:- ¿Se amplía la creación de empleo más allá de la sanidad? Si el crecimiento vuelve a diversificarse, la estabilización ganará credibilidad.- ¿Rebotan las vacantes y la contratación? Sin un repunte de ofertas y de entradas, el empleo puede sostenerse pero el mercado seguirá “congelado”.- ¿Qué pasa con el desempleo si el crecimiento del empleo se mantiene por debajo de lo necesario? Un alza gradual del paro sería el síntoma de que el bajo crecimiento ya no basta.Por ahora, el dato de enero aporta oxígeno, pero la revisión de 2025 impone prudencia. En un entorno donde el empleo se corrige a la baja con el paso del tiempo, la pregunta ya no es solo cuántos puestos se crean hoy, sino cuántos de los creados ayer siguen siendo ciertos en el recuento definitivo.